Czym jest DYOR? Dowiedz się, jak przeprowadzać własną analizę

DYOR, skrót od „własna analiza", to fundamentalna zasada w społeczności kryptowaluta.

Doświadczeni użytkownicy kryptowalut często podkreślają to określenie, aby przypominać innym o znaczeniu przeprowadzenia dokładnej analizy przed zainwestowaniem w jakiekolwiek aktywo cyfrowe.

Szybki rozwój branży kryptowalut i możliwość osiągnięcia stopy zwrotu przyciągnęły wielu nieuczciwych operatorów i oszustów.

Osoby te często składają wygórowane obietnice, twierdząc, że mają poufne informacje o „kolejnym wielkim projekcie kryptowalutowym”, który przyniesie nadzwyczajne zyski przy minimalnym wysiłku. Takie schematy mają na celu wykorzystanie naiwności i chciwości niczego niepodejrzewających inwestorów.

Umiejętność właściwej oceny każdego rodzaju inwestycji jest niezwykle cenna. Jednak na rynku kryptowalut stawka jest szczególnie wysoka.

Bariery związane z tworzeniem tokenów są niezwykle niskie, co pozwala zarówno złośliwym, jak i niekompetentnym podmiotom z łatwością uruchamiać projekty, które mogą zawierać poważne wady. Mogą one obejmować luki w zabezpieczeniach technicznych, narażające środki inwestorów na ryzyko, a także jawne oszustwa znane jako "oszustwa rug pull", w których twórcy projektu znikają z pieniędzmi inwestorów.

W tych warunkach niezbędne jest podejmowanie każdej decyzji inwestycyjnej w oparciu o solidne ramy analityczne. Dzięki rygorystycznej analizie kluczowych aspektów inwestorzy mogą identyfikować sygnały ostrzegawcze wskazujące na wątpliwe projekty.

Dokładna analiza uwzględnia szereg czynników jakościowych i ilościowych.

Co najważniejsze, żadnego pojedynczego czynnika nie należy traktować jako wskaźnika żywotności projektu kryptowalutowego. Zamiast tego inwestorzy powinni uwzględnić kilka podstawowych obszarów, aby stworzyć pełniejszy obraz danego aktywa.

Bez technicznej wiedzy na temat blockchainów i tokenów cyfrowych właściwa weryfikacja projektu kryptowalutowego może być bardzo trudna.

Na szczęście Centrum Wiedzy Kraken obejmuje wszystkie kluczowe obszary:

• Czym jest technologia blockchain?

• Czym są smart kontrakty?

• Czym jest mechanizm konsensusu blockchain?

• Rodzaje kryptowalut

• Monety i tokeny kryptowalutowe: czym się różnią?

• Czym jest tokenomika kryptowalut?

Powyższe artykuły stanowią dobry punkt wyjścia dla osób, które nie znają jeszcze tego obszaru, ale często zaleca się dalszą naukę, aby lepiej poznać tę tematykę.

W świecie kryptowalut istnieje wiele „podkategorii” monet i tokenów, które wymagają znajomości dodatkowych podstaw (np. jeśli analizujesz aktywa związane z DeFi, znajomość pul płynności, strategii yield farming i wrapowanych tokenów jest konieczna).

Od strony ilościowej wskaźniki takie jak kapitalizacja rynkowa, podaż w obiegu/całkowita podaż oraz płynność będą częścią świadomej decyzji.

Pierwszym krokiem podczas przeprowadzania własnej analizy danego projektu jest zrozumienie celu i zastosowań kryptowaluty.

Informacje te można zebrać z różnych źródeł:

• strona internetowa projektu
• kanały społeczności (X, Discord, Telegram)
• dokumentacja (repozytoria Github, roadmapa)

Nie ma jednak chyba lepszego pojedynczego źródła niż Biała księga projektu – szczegółowy dokument, który, jeśli został prawidłowo napisany, powinien jasno przedstawiać zastosowanie, sposób, w jaki stos technologiczny rozwiązuje zidentyfikowany problem, oraz rolę kryptowaluty w tym systemie.

Potencjalne sygnały ostrzegawcze podczas analizy kryptowaluty mogą obejmować:

• Brak rzeczywistego dopasowania produktu do rynku.
• Brak praktycznego uzasadnienia dla kryptowaluty w ramach protokołu.
• Absurdalne twierdzenia lub obietnice.
• Błędy gramatyczne, literówki lub plagiat.

Założyciele i członkowie zespołu mogą stanowić wiarygodny wskaźnik sukcesu i długoterminowej rentowności projektu. Inwestorzy mogą chcieć zidentyfikować te kluczowe osoby i zwrócić uwagę na ich wcześniejsze doświadczenie, reputację oraz dane uwierzytelniające. Czy cieszą się szacunkiem w środowisku kryptowalutowym lub technologicznym? Czy wcześniej uruchomili udane projekty?

Zachowaj ostrożność i nie obdarzaj poszczególnych osób zbyt dużym zaufaniem: silna reputacja nie gwarantuje trwałości ich projektu.

Warto również zwrócić uwagę na powszechność anonimowych zespołów (anon), których członkowie działają pod pseudonimem niepowiązanym z ich prawdziwą tożsamością. Choć nie musi to być sygnał ostrzegawczy (w końcu Satoshi Nakamoto Bitcoin był pseudonimem), wiąże się to z ryzykiem, że członkowie zespołu mogą po prostu zniknąć bez uszczerbku dla swojej reputacji i bez możliwości dochodzenia roszczeń przez posiadaczy.

Dobry projekt to taki, który rozwiązuje rzeczywisty problem w sposób, którego nie oferowały wcześniejsze rozwiązania.

Ponownie, Białe księgi i dokumentacja dla deweloperów są dobrym źródłem informacji na ten temat. Jeśli są zbyt techniczne, potencjalnym inwestorom zaleca się zapoznanie się z tymi zagadnieniami za pośrednictwem alternatywnych źródeł (np. prosząc ChatGPT o wyjaśnienie ich w prostszy sposób lub analizując materiały napisane przez inne osoby).

Aktywność na GitHubie może być dobrym wskaźnikiem realizacji działań przez zespół. Projekt z regularnymi commitami może wskazywać na bardzo aktywny zespół, choć ten wskaźnik nie jest niezawodny — commity mogą zawierać niewymagające wysiłku, pozbawione znaczenia aktualizacje mające na celu sztuczne zwiększenie aktywności. Jak zawsze, inwestorzy powinni porównywać swoje ustalenia z innymi czynnikami.

Na koniec, jeśli projekt istnieje już od jakiegoś czasu, przejrzyj wcześniejsze wpisy na blogu i roadmapy: czy zespół konsekwentnie realizował swoje obietnice w wyznaczonych terminach? Czy zapowiadane funkcje lub ulepszenia były wdrażane zgodnie z harmonogramem?

Wyższe kapitalizacje rynkowe i wolumeny są zazwyczaj oznaką popularnych, ugruntowanych kryptowalut.

Weź również pod uwagę zależność między całkowitą podażą a podażą w obiegu: ze względu na przyszłą emisję (odblokowania, nagrody za stakowanie, wydobywanie) kapitalizacja rynkowa może być myląca, ponieważ uwzględnia wyłącznie tokeny znajdujące się w obiegu. Niektórzy porównują ją również z wyceną przy pełnym rozwodnieniu (FDV), która uwzględnia wszystkie przyszłe tokeny.

W tej konkretnej kategorii wiele narzędzi wykorzystywanych przez traderów w ramach analizy technicznej może pomóc w ocenie danej kryptowaluty: dokładna analiza wcześniejszych wyników cenowych, trendów historycznych i szeregu innych wskaźników może dostarczyć informacji na temat potencjalnych przyszłych wyników.

Społeczność jest ważnym czynnikiem w przypadku coinów i tokenów o niskiej kapitalizacji. Aktywna baza użytkowników może wskazywać na silne wsparcie dla projektu i jego przyszłego rozwoju — dodatkowym efektem może być to, że użytkownicy ci będą pełnić funkcję zastępczego zespołu marketingowego. Należy jednak uważać na hype lub astroturfing prowadzony za pośrednictwem fałszywych kont.

Podobnie należy wziąć pod uwagę adopcję — czy token/coin jest dodawany do oferty firm, zdecentralizowanych aplikacji lub innych platform? Czy baza użytkowników rośnie, biorąc pod uwagę takie wskaźniki jak liczba nowych adresów lub obserwujących?

Projekt może spełniać wszystkie kryteria, ale jeśli istnieje lepsza alternatywa, może nigdy nie odnieść sukcesu.

Integralnym elementem każdego procesu due diligence jest analiza konkurencji — ustalenie, jakie inne kryptowaluty istnieją w danej niszy, oraz ocena ich mocnych stron przy użyciu metodologii podobnej do tej przedstawionej w tym artykule.

Na tym etapie pomocne może być określenie cech wyróżniających konkurentów oraz ich zalet i wad. Czy analizowany projekt przewyższa je pod względem kluczowych funkcji, tokenomiki, roadmapy lub adopcji?

Umiejętność oceny aktywów pod kątem szerokiego zakresu czynników jakościowych i ilościowych jest niezbędną umiejętnością traderów kryptowalut. Ważne jest jednak, aby rozumieć jej ograniczenia:

Rynek kryptowalut zmienia się szybko. Silny projekt dziś może jutro zostać porzucony, zhakowany lub negatywnie zmieniony. Z kolei słaby projekt może pozyskać nowe kierownictwo, zyskać odświeżoną tokenomikę lub przejść pozytywne zmiany, które zwiększą jego atrakcyjność jako potencjalnej inwestycji.

Co najważniejsze, posiadacze powinni regularnie analizować swoje inwestycje w kryptowaluty — np. subskrybując newslettery lub dołączając do serwerów społeczności i obserwując je albo śledząc konta w mediach społecznościowych. Dzięki temu mogą być na bieżąco ze zmianami, które mogą wpłynąć na kryptowalutę.

Niestety, dokładne due diligence nie jest niezawodną ochroną przed oszukańczymi projektami ani scamami. Choć może pomóc odrzucić słabsze projekty, złośliwe podmioty mogą manipulować swoimi wskaźnikami, aby ich projekty wyglądały na bardziej perspektywiczne, niż są w rzeczywistości.

Podobnie jak w przypadku wszystkich decyzji finansowych, inwestorzy powinni nigdy nie inwestować więcej, niż mogą sobie pozwolić stracić.

Skoro wiesz już, jak oceniać nowe możliwości inwestycyjne i chronić swoje krypto przed atakującymi, czy jesteś gotowy wykorzystać swoją wiedzę w praktyce z Krakenem?

Kraken zapewnia Ci dostęp do narzędzi i wiedzy potrzebnych do stawiania kolejnych kroków na drodze związanej z krypto.

Zarejestruj się już dziś, aby utworzyć konto, i wykorzystaj swoje umiejętności związane z krypto, rozpoczynając korzystanie z Kraken.

Zarejestruj się już dziś, aby utworzyć konto, i przeprowadź własną analizę, gdy