Che cos'è la finanza decentralizzata (DeFi)?

La finanza decentralizzata, o DeFi, si riferisce a un settore di protocolli e asset basati sulla blockchain. Se conosci già un po' il mondo delle criptovalute, avrai già incontrato questo termine.

DeFi è un ecosistema di applicazioni decentralizzate (dApp) che offre vari servizi finanziari peer-to-peer, dal trading ai prestiti.

Ciò che distingue queste applicazioni dai servizi centralizzati è che operano quasi del tutto autonomamente e senza il bisogno di alcun tipo di intermediario finanziario.

Questo è ciò che consente alla finanza decentralizzata di consentire alle persone non solo di effettuare transazioni, ma anche di eseguire tutti i tipi di servizi finanziari in modo del tutto peer-to-peer.

I servizi DeFi forniscono diversi vantaggi chiave rispetto a applicazioni tradizionali di terze parti, incluso il fatto che siano:

• Automatizzati: Gli utenti hanno accesso ai servizi DeFi 24 ore su 24, 7 giorni su 7 senza attendere i lunghi processi di approvazione imposti dalle entità finanziarie tradizionali.
• Democratici: Gli utenti possono partecipare nel processo di governance di questi servizi (questo può includere l'abilità di votare modifiche ai tassi, per esempio).
• Libere: Agli utenti non può essere negato l'accesso ai servizi DeFi in modo arbitrario o a causa di una regolamentazione ingiusta.
• Trustless: Gli utenti non devono riporre fiducia in istituzioni centralizzate o in una singola persona durante l'utilizzo di applicazioni decentralizzate.

Per ulteriori informazioni sui potenziali utilizzi della finanza decentralizzata (DeFi), leggi il nostro articolo Cosa si può fare con DeFi?

La finanza decentralizzata (DeFi) ha guadagnato una significativa popolarità negli ultimi anni, tuttavia si sono presentati molti svantaggi e rischi.

• Rischi di sicurezza: Le piattaforme DeFi si affidano agli smart contract per automatizzare le transazioni finanziarie. Mentre questi smart contract sno progettati per essere sicuri, non sono immuni alle vulnerabilità e ai bug. Nello spazio DeFi si sono verificate violazioni della sicurezza, hacking e falle che hanno portato a significative perdite finanziarie per gli utenti.

• Complessità e barriere tecniche: Le piattaforme DeFi richiedono spesso agli utenti un certo livello di conoscenza tecnica e familiarità con la tecnologia blockchain. Impostare i wallet, interagire con gli smart contract e gestire chiavi private può essere impegnativo per gli individui che non proprio esperti in questi concetti.

• Volatilità e rischi di prezzo: I token e gli asset DeFi sono spesso soggetti a un'estrema volatilità dei prezzi. Molti progetti DeFi emettono i loro propri token, che possono subire rapide fluttuazioni di prezzo dovute a fattori come il trading speculativo, disequilibri di liquidità e sentiment del mercato.

Per ulteriori informazioni, leggi il nostro articolo Come restare al sicuro in DeFi.

Le applicazioni finanziarie decentralizzate presentano tre componenti chiave:

• Una blockchain pubblica
• Criptovaluta
• Smart contract

La tecnologia blockchain fornisce un sistema ledger distribuito e trasparente per la registrazione di dati relativi a dApp. La sua comunità di partecipanti volontari, chiamati" nodi," gestisce ogni blockchain. I nodi sono distribuiti nel mondo e possono essere chiunque.

I nodi usano i loro computer per eseguire compiti chiave come la memorizzazione e la validazione di nuove transazioni dApp e dati smart contract. I nodi aderiscono tutti alle regole severe codificate in ogni protocollo 'di blockchain.

Se vuoi saperne di più sul funzionamento delle blockchain, puoi consultare il nostro articolo del Centro di apprendimento di Kraken  Che cos'è la tecnologia blockchain?

Invece che costruire una blockchain dal nulla per ogni dApp, molti sviluppatori costruiscono le loro applicazioni su network blockchain esistenti.

Questa mossa fa risparmiare tempo e denaro, e permette a dApp di essere interoperabile con altre applicazioni costruite sulla stessa catena. Network blockchain più consolidati offrono anche una maggiore sicurezza e grandi comunità di utenti rispetto ai network appena creati.

Ethereum, Solana, Polkadot, e Cardano sono alcune delle più grandi blockchain che supportano i servizi DeFi oggigiorno.

I token di criptovalute nativi spesso alimentano questi network blockchain e incentivano gli utenti a partecipare alla loro esecuzione.

Se vuoi approfondire ulteriormente come funzionano le criptovalute, puoi consultare il nostro articolo del Centro di apprendimento di Kraken Che cos'è una criptovaluta?

Gli utenti devono pagare commissioni denominate nella criptovaluta nativa della blockchain' sottostante per svolgere qualsiasi attività legata alla dApp.

Per le dApp generate su Ethereum, gli utenti possono pagare le commissioni in ether (ETH). Con Cardano, le commissioni sono denominate nella criptovaluta nativa Ada (ADA) nella piattaforma e così via.

In alcuni casi, questi token hanno utilità addizionali.

Per esempio, i token di governance sono un tipo di criptovaluta che concede ai titolari poteri di voto ponderati sulla gestione del protocollo e sulla direzione strategica futura.

Le dApp raggiungono l'autonomia usando gli smart contract invece di intermediari umani. Gli smart contract sono programmi informatici autoesecutivi che adempiono automaticamente agli obblighi contrattuali tra due parti quando fattori predeterminati vengono soddistatti.

Se vuoi approfondire ulteriormente come funzionano gli smart contract, puoi consultare il nostro articolo del Centro di apprendimento di Kraken Che cos'è uno smart contract?

I programmi di smart contract sono memorizzati sulle blockchain. Le piattaforme di smart contract come Ethereum usano ambienti informatici simulati chiamati macchine virtuali per leggere ed eseguire questi speciali tipi di programmi.

I nodi eseguono il programma della macchina virtuale quando convalidano le transazioni che coinvolgono gli smart contract. La macchina virtuale si assicura che gli smart contract distribuiti sulla blockchain producano transazioni valide secondo le regole del protocollo.

Un grande esempio di una dApp in azione è l'applicazione DeFi DAI

DAI consente agli utenti di "bloccare" la criptovaluta in uno smart contract in esecuzione sulla blockchain di Ethereum. Gli utenti depositano questi fondi come garanzia collaterale per generare nuovi token DAI che alimentano il suo servizio di prestito. Gli utenti possono prendere questi token DAI appena coniati ed eseguire il trading o distribuirli su altre piattaforme DeFi per ottenere rendimenti. Questo progetto fornisce liquidità agli investitori senza che debbano disporre direttamente dei loro ETH.

Quando l'utente desidera recuperare i suoi asset bloccati, restituiscono semplicemente il DAI e pagano una piccola commissione sugli interessi.

Man mano che i protocolli DeFi si espandono, è utile comprendere le diverse classi di problemi che questi progetti stanno cercando di risolvere.

Le criptovalute DeFi incentrate sul lending possono consentire agli utenti di prendere un prestito tramite software, eliminando la necessità di un intermediario attendibile.

Basati sul codice anziché sui contratti cartacei, questi progetti automatizzano i margini di mantenimento e i tassi di interesse richiesti per i prestiti. Tra le altre cose, ciò consente la liquidazione automatica nel caso in cui i saldi scendano al di sotto del collateral ratio specificato.

Sebbene ogni protocollo di prestito presenti delle differenze, generalmente tutti operano in modo simile.

Ad esempio, i tipi di utenti sono solitamente due: quelli che prestano i propri token al protocollo e forniscono liquidità e quelli che li prendono in prestito.

Chi desidera prestare criptovalute invia i token a un indirizzo di smart contract controllato dal protocollo, ottenendo ricompense in base all'importo prestato.

I riceventi, invece, offrono una criptovaluta come garanzia collaterale. Lo smart contract dApp consente loro di prendere in prestito criptovalute per un importo pari a una percentuale del valore fornito a titolo di garanzia.

Se i protocolli funzionano come previsto, gli utenti possono facilmente prendere in prestito criptovalute e i prestatori o i fornitori di liquidità possono ottenere degli interessi dai loro asset depositati.

Esempi di protocollo di prestito sono Aave, Compound e Yearn. finance.

Gli exchange decentralizzati (DEX) possono consentire agli utenti di scambiare asset crypto senza la necessità che una terza parte gestisca il libro ordini, consentendo il vero e proprio trading peer-to-peer.

Un meccanismo chiamato "market maker automatizzato" viene impiegato per facilitare questo tipo di trading.

Invece di un software di matching centralizzato che mette in contatto acquirenti e venditori, i volontari (chiamati fornitori di liquidità) depositano i propri asset in pool specifici. Questi pool di asset sono disponibili perché gli altri effettuino il trading.

Per esempio, chi desidera scambiare i propri token Chainlink (LINK) per Ether (ETH) può farlo in un pool di liquidità ETH/LINK.

Le commissioni di transazione addebitate ai trader sono distribuite proporzionalmente tra i fornitori di liquidità, compensandoli per il loro servizio. In cambio, i trader possono effettuare trading istantaneamente senza necessità di aspettare una controparte idonea.

Un sofisticato algoritmo di bilanciamento accoppiato a trader di arbitraggio assicura che i prezzi degli asset in ogni pool riflettano i prezzi di mercato correnti.

Un altro importante vantaggio di un DEX è che nessuna parte centralizzata detiene i fondi dell'utente. I DEX 'sono completamente non-custodial. Ogni utente connette il proprio wallet di criptovalute alla piattaforma, mantenendo il controllo sulle proprio chiavi private.

Questo fattore indica che i fondi degli utenti' non sono soggetti a rischio di furto tramite gli stessi vettori usati per hackerare gli scambi centralizzati. Tuttavia, gli utenti DEX possono ancora perdere fondi attraverso altri mezzi, è importante prendere precauzioni per  tenere le tue criptovalute al sicuro.

Esempi di exchange decentralizzati sono Uniswap, dYdX, e Curve.

I mercati dei derivati consentono agli acquirenti e ai venditori di scambiare contratti in base al valore futuro atteso di un asset. Questi asset possono essere qualsiasi cosa, dalle criptovalute ai risultati di eventi futuri, fino alle azioni e alle obbligazioni reali.

In protocolli come Synthetix, gli utenti possono eseguire il trading di asset reali, come azioni, valute e metalli preziosi, sotto forma di token su Ethereum.

Su altri protocolli, come Augur, gli utenti puntano sul risultato di eventi. Con Augur, gli utenti possono creare e scambiare "azioni" che rappresentano una parte del valore di risultati come quelli elettorali o sportivi.

Infine, protocolli come dYdX offrono agli utenti la possibilità di eseguire il trading di token con margine, in modo da poter assumere posizioni long o short con leva in vari mercati.

Kraken permette di acquistare, vendere e effettuare il trading di criptovalute leader che plasmano l'ecostistema DeFi.

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