Che cos'è DYOR?

• DYOR, acronimo di "Do your own research" (Fai la tua ricerca), è un termine coniato dagli investitori di criptovalute per incoraggiare gli altri a svolgere un'attività di due diligence e a prendere decisioni di trading più informate.

• Il DYOR prevede la comprensione delle basi di un progetto, la valutazione dei fattori qualitativi e quantitativi, la revisione dei documenti principali, la valutazione del team e della tecnologia e l'analisi del supporto del mercato e della community.

• Il DYOR dovrebbe essere un impegno costante, durante il quale i trader rivedono regolarmente i propri investimenti e si tengono informati sulle variazioni del mercato.

La capacità di valutare correttamente qualsiasi tipo di investimento è preziosissima. Tuttavia, nel mercato delle criptovalute la posta in gioco è particolarmente alta.

Le barriere alla creazione di token sono incredibilmente basse, e ciò consente sia criminali informatici sia a soggetti privi delle competenze necessarie di lanciare facilmente progetti che possono celare gravi carenze. Queste carenze possono variare da vulnerabilità tecniche che mettono a rischio i fondi degli investitori a vere e proprie truffe note come "rug pull", in cui i creatori dei progetti si dileguano con i soldi degli investitori.

In questo contesto, è essenziale approcciare ogni decisione di investimento con un quadro analitico affidabile. Analizzando rigorosamente gli aspetti più importanti, gli investitori possono individuare i campanelli d'allarme che contraddistinguono i progetti di dubbia affidabilità.

Per maggiori informazioni sui rug pull puoi consultare l'articolo "Come rimanere al sicuro nelle DeFi" del Centro di apprendimento di Kraken.

Un rigoroso processo di due diligence tiene conto di diversi fattori qualitativi e quantitativi.

È importante che nessun fattore venga considerato come un indicatore della redditività di un investimento in criptovalute. Piuttosto, gli investitori dovrebbero puntare a valutare diverse variabili cruciali per tracciare un quadro più dettagliato dell'asset in questione.

Può essere molto difficile valutare correttamente un investimento crypto senza una conoscenza tecnica delle blockchain e dei token digitali.

Per fortuna, il Centro di apprendimento di Kraken tratta tutti gli argomenti principali:

• Cos'è la tecnologia blockchain?

• Che cosa sono gli smart contract?

• Che cos'è il meccanismo di consenso della blockchain?

• Tipi di criptovaluta

• Criptovalute e token: in cosa differiscono?

• Che cos'è la tokenomica delle criptovalute?

Gli articoli di cui sopra offrono un buon punto di partenza per chi non ha familiarità con questo ambito, ma per acquisire una maggiore conoscenza dell'argomento è spesso consigliabile un ulteriore approfondimento.

Nell'ambito delle criptovalute, esistono numerose "sottocategorie" di crypto e token per le quali è necessaria la conoscenza di ulteriori concetti di base (ad esempio, se si tratta di asset legati alla DeFi, è necessario conoscere i pool di liquidità, lo yield farming e i wrapped token).

Dal punto di vista quantitativo, metriche quali la  capitalizzazione di mercato, la fornitura circolante/totale e la liquidità rientreranno in una decisione ragionata.

Il primo passo nel DYORing di un determinato progetto è capire il suo scopo e i suoi casi d'uso. Tali informazioni possono essere aggregate da una serie di fonti:

• il sito web del progetto
• i canali della community (X, Discord, Telegram)
• la documentazione (repository di Github, tabelle di marcia)

Tuttavia, forse non esiste una fonte migliore del whitepaper del progetto: un documento esaustivo che, se scritto correttamente, dovrebbe delineare con chiarezza il caso d'uso, il modo in cui lo stack tecnologico si occupa del problema rilevato e il ruolo della criptovaluta all'interno di questo sistema.

Tra i possibili campanelli d'allarme vi sono:

• l’assenza di un legame effettivo tra prodotto e mercato;
• l’inutilità della criptovaluta;
• reclami o promesse insensate;
• errori grammaticali, tipografici o plagio.

I fondatori e i membri del team possono costituire un indicatore affidabile del successo e della sostenibilità a lungo termine di un progetto. Gli investitori potrebbero voler individuare questi operatori chiave e prendere nota della loro precedente esperienza, della loro reputazione e delle loro credenziali. Sono stimati nel settore delle criptovalute o della tecnologia? Hanno avviato progetti di successo in passato?

Non fidarti ciecamente dei singoli: un'ottima reputazione non garantisce la sostenibilità di un progetto.

Inoltre, è bene tenere presente la prevalenza dei team anonimi (anon), in cui i membri del team operano con uno pseudonimo che non è legato alla loro vera identità. Sebbene ciò non rappresenti necessariamente un campanello d'allarme ( in fondo, Satoshi Nakamoto di Bitcoin era uno pseudonimo), comporta comunque il rischio che i membri del team possano semplicemente svanire nel nulla senza danneggiare la propria reputazione o possibilità di rivalsa per i detentori.

Si definisce buono quel progetto che risolve un problema reale con modalità che le precedenti soluzioni non erano in grado di adottare.

Anche in questo caso, i whitepaper e la documentazione degli sviluppatori costituiscono una valida fonte di informazioni. Se tali documenti sono eccessivamente tecnici, si consiglia ai potenziali investitori di informarsi da fonti alternative (ad esempio, chiedendo a ChatGPT di spiegarli o studiando documenti redatti da qualcun altro).

L'attività su GitHub può essere un buon indicatore dell'esecuzione di un team. Un progetto con frequenti revisioni può essere indice di un team molto attivo. Tuttavia, questo parametro non è infallibile—: le revisioni potrebbero rivelarsi aggiornamenti senza senso e poco impegnativi, pensati per dare l’impressione di lavorare duramente. Naturalmente, gli investitori devono confrontare le loro analisi con altri fattori.

Infine, se il progetto è in piedi da tempo, esamina i post del blog e le tabelle di marcia precedenti: il team ha sempre rispettato gli impegni assunti nei tempi previsti? Le funzionalità o gli aggiornamenti pubblicizzati sono stati implementati nei tempi previsti?

Le capitalizzazioni di mercato e i volumi di scambio più elevati sono in genere indice di criptovalute affermate e consolidate.

Considera anche la relazione tra la fornitura totale e quella circolante: a causa delle emissioni future (sblocchi, ricompense per lo staking, mining), il market cap può essere ingannevole, in quanto si applica solo ai token circolanti. Alcuni optano per un confronto incrociato con la valutazione completamente diluita (o FDV), che tiene conto di tutti i token futuri.

In questa particolare categoria, molti degli strumenti di  analisi tecnica utilizzati dai trader possono essere utili per valutare una determinata criptovaluta: un'attenta analisi dell'andamento passato dei prezzi, delle tendenze storiche e di una serie di altri indicatori può fornire indicazioni sulla potenziale performance futura.

Quando si tratta di crypto e token a bassa capitalizzazione, la community è un fattore determinante. Una base di utenti attivi potrebbe essere indice di forte sostegno al progetto e della sua crescita in futuro. —Un altro effetto secondario è che questi utenti possono fungere da team di marketing proxy. Tuttavia, è bene prestare attenzione all'hype o all'astroturfing di account falsi.

Analogamente, si dovrebbe valutare l'adozione: —il token/crypto viene integrato nelle aziende, nelle applicazioni decentralizzate o in altre piattaforme? La base utenti sta crescendo, stando a metriche come i nuovi indirizzi o il numero di follower, ecc.?

Un progetto potrebbe avere tutte le carte in regola, ma se esiste un'alternativa migliore potrebbe non decollare mai.

Un aspetto essenziale di qualsiasi attività di due diligence è l'analisi della concorrenza—, così da scoprire quali siano le altre criptovalute esistenti all'interno della nicchia e valutarne i punti di forza utilizzando una metodologia simile a quella descritta in questo articolo.

In questa fase può essere utile individuare gli elementi di differenziazione della concorrenza e i loro pro e contro. Il progetto in questione li supera in termini di funzionalità chiave, tokenomica, tabella di marcia o adozione?

La capacità di valutare un asset mediante una serie di fattori qualitativi e quantitativi è indispensabile per i trader di criptovalute. È importante, tuttavia, comprenderne anche i limiti:

Le criptovalute evolvono rapidamente. Un progetto che oggi è solido potrebbe essere abbandonato, attaccato o alterato in modo negativo domani. Al contrario, un progetto debole può acquisire una nuova leadership, rinnovare la tokenomica o apportare cambiamenti positivi che lo rendono più attraente come investimento in prospettiva futura.

In particolare, i detentori dovrebbero cercare di rivedere regolarmente i propri investimenti in criptovalute,— ad esempio iscrivendosi a newsletter o registrandosi a community server o account sui social media. In questo modo, possono tenersi aggiornati su qualsiasi cambiamento che potrebbe influire sulle criptovalute.

Purtroppo, non è detto che un rigoroso processo di due diligence ti faccia da scudo da progetti fraudolenti o truffe. Sebbene possa smascherare i progetti più mediocri, i criminali informatici sono in grado di manipolare le metriche per far apparire i loro progetti più validi di quanto non siano.

Come in tutte le decisioni di carattere finanziario, gli investitori non dovrebbero mai investire più di quanto possano permettersi di perdere.

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