Staking vs yield farming: una guida completa per gli investitori crypto

Lo staking di criptovalute è il processo di blocco delle tue criptovalute per aiutare a convalidare le transazioni su una rete blockchain proof-of-stake. In cambio, guadagni ricompense, solitamente pagate nella stessa valuta che hai messo in staking. È uno dei modi più accessibili per far fruttare le tue criptovalute senza venderle.

Ecco come funziona il processo di staking, passo dopo passo:

1. Scegli un asset supportato. Le opzioni più popolari includono Ethereum, Solana e Cardano.

2. Blocchi (bond) una quantità scelta di quell'asset in un programma di staking.

3. I tuoi asset in staking ti rendono idoneo a partecipare alla convalida delle transazioni sulla rete blockchain.

4. La rete seleziona i validatori e li ricompensa con token di nuova emissione per la partecipazione onesta.

5. Le ricompense vengono distribuite sul tuo account, con una frequenza che dipende dalla piattaforma e dalla rete.

Non tutto lo staking funziona allo stesso modo. Ecco i tipi principali:

• Staking diretto (solo): gestisci il tuo nodo validatore e metti in staking il minimo richiesto direttamente sulla rete. Pieno controllo, piene ricompense, ma richiede competenze tecniche e hardware dedicato.

• Delegated proof-of-stake (DPoS): deleghi i tuoi token a un validatore eletto che li mette in staking per tuo conto. Guadagni una quota delle loro ricompense. Reti come Cardano utilizzano questo modello.

• Staking pool: più partecipanti uniscono i loro token per aumentare le loro possibilità di essere selezionati come validatori. Le ricompense sono condivise proporzionalmente. Questo metodo abbassa le barriere all'ingresso.

• Staking tramite exchange: metti in staking direttamente tramite un exchange centralizzato. Non è richiesta alcuna configurazione tecnica: la piattaforma gestisce tutto. L'opzione più adatta ai principianti.

• Liquid staking: metti in staking i tuoi asset e ricevi in cambio un token derivato, che puoi utilizzare in altri protocolli DeFi. I tuoi asset in staking possono essere messi a frutto negli smart contract mentre guadagni contemporaneamente ricompense proof-of-stake.

• Guadagna ricompense passive senza vendere: le tue criptovalute continuano a lavorare per te mentre mantieni la tua posizione. Non è necessario uscire dal mercato per generare rendimenti.
• Reddito prevedibile e con meno sforzo: le ricompense dello staking sono relativamente stabili rispetto al yield farming. Una volta configurato, la maggior parte dello staking tramite exchange richiede una gestione continua minima.
• Sostieni le reti in cui credi: gli staker aiutano a proteggere e decentralizzare le blockchain proof-of-stake. Più partecipanti ci sono, più la rete è resiliente.
• Accessibile ai principianti: lo staking tramite un exchange non richiede conoscenze tecniche. Puoi iniziare con una piccola quantità e aumentare man mano che la tua fiducia cresce.

• Rischio di mercato (prezzo): il valore dei tuoi token in staking può diminuire durante un periodo di blocco. Le ricompense non compenseranno necessariamente un calo significativo del prezzo.

• Rischio di blocco: molte reti richiedono periodi di vincolo che vanno da giorni a settimane. Non puoi vendere o spostare i tuoi asset durante questo periodo, anche se il mercato si muove contro di te.

• Rischio di slashing: se un validatore si comporta in modo scorretto — andando offline o firmando due volte — parte dei fondi in staking può essere distrutta permanentemente dalla rete. Alcune piattaforme trasferiscono questo rischio agli utenti.

• Rischio di piattaforma (controparte): se metti in staking tramite una piattaforma di terze parti, sei esposto al rischio di hack, insolvenza o fallimenti operativi.

• Variabilità delle ricompense: le ricompense dello staking non sono garantite. Cambiano in base ai tassi di partecipazione alla rete, alle prestazioni del validatore e all'economia dei token. Scopri di più sulla volatilità del mercato crypto e su come può influenzare i tuoi rendimenti. Per una ripartizione completa dei rischi, consulta la nostra guida su come mettere in staking le criptovalute in sicurezza.

Il yield farming è la pratica di impiegare i tuoi asset crypto in protocolli di finanza decentralizzata (DeFi) per generare rendimenti.

Invece di bloccare passivamente i token per la convalida della rete, i yield farmer spostano attivamente i loro asset tra i protocolli per massimizzare le ricompense che guadagnano. È una strategia che richiede più sforzo e comporta maggiori rischi rispetto allo staking, ma può offrire rendimenti significativamente più elevati.

Ecco come funziona il yield farming, passo dopo passo:

1. Depositi i tuoi asset crypto in una pool di liquidità su un protocollo DeFi — ad esempio, un exchange decentralizzato (DEX) come Uniswap o Curve.
2. I tuoi asset vengono utilizzati da altri utenti del protocollo — per il trading, il prestito o il mutuo. In cambio, guadagni una quota delle commissioni generate da tale attività.
3. Molti protocolli emettono anche token di ricompensa aggiuntivi (spesso i propri token di governance) oltre alle commissioni di trading, aumentando il tuo rendimento totale.
4. I yield farmer monitorano attivamente le loro posizioni. Se si presenta un'opportunità migliore su un altro protocollo, spostano i loro asset per massimizzare i rendimenti.
5. I rendimenti sono tipicamente espressi come APY (rendimento percentuale annuo), sebbene i tassi possano cambiare drasticamente — a volte nel giro di poche ore.

• Fornitura di liquidità: fornisci coppie di token a una pool di liquidità DEX. In cambio, guadagni una quota delle commissioni di trading generate da ogni swap che utilizza la tua liquidità.
• Protocolli di prestito: depositi asset in un protocollo di prestito (come Aave o Compound). I mutuatari pagano interessi; tu guadagni una parte di tali interessi come rendimento.
• Liquidity mining: i protocolli distribuiscono i loro token di governance nativi come ricompense aggiuntive ai fornitori di liquidità. Questi token possono essere detenuti, venduti o impiegati in ulteriori strategie di rendimento.
• Yield farming con leva: i farmer più esperti prendono in prestito asset per amplificare la dimensione della loro posizione — e quindi il loro rendimento. Ciò aumenta significativamente sia i potenziali rendimenti che l'esposizione al rischio.
• Vault con auto-composizione: alcune piattaforme (come Yearn Finance) reinvestono automaticamente le tue ricompense in strategie di rendimento per comporre i rendimenti senza intervento manuale.

• Potenziali rendimenti più elevati: il yield farming può generare APY significativamente più alti rispetto allo staking — specialmente durante le fasi di lancio del protocollo o su piattaforme più recenti che competono per la liquidità.
• Flussi di reddito multipli: puoi guadagnare commissioni di trading, ricompense in token di governance e incentivi di protocollo contemporaneamente — accumulando rendimenti da un singolo impiego di capitale.
• Nessun periodo di blocco (di solito): la maggior parte delle pool di liquidità DeFi ti consente di prelevare i tuoi asset in qualsiasi momento. Non sei vincolato a un periodo di blocco fisso.
• Flessibilità di ottimizzazione: i yield farmer possono spostare gli asset tra i protocolli al variare delle condizioni, cercando attivamente i migliori rendimenti disponibili nell'ecosistema DeFi.

• Impermanent loss: Quando fornisce liquidità a un pool, i cambiamenti nel prezzo relativo della coppia di token possono comportare la ricezione di un valore inferiore rispetto a quello che avrebbe ottenuto se avesse semplicemente detenuto gli asset. Questa perdita è 'impermanente' solo se i prezzi tornano al loro rapporto originale, cosa che potrebbe non accadere.

• Rischio di smart contract: Il yield farming si basa interamente sugli smart contract. Bug, exploit o vulnerabilità in tali contratti possono comportare la perdita parziale o totale dei fondi. Anche i protocolli sottoposti a audit sono stati svuotati.

• Rischio di protocollo: I protocolli DeFi possono essere hackerati, sfruttati o abbandonati. I rug pull — in cui gli sviluppatori ritirano la liquidità e scompaiono — hanno causato perdite significative agli investitori DeFi.

• Rischio di liquidazione (leveraged farming): Se prende in prestito per amplificare la Sua posizione e il valore del Suo collaterale diminuisce, la Sua posizione può essere liquidata automaticamente, con conseguenti perdite che vanno oltre il Suo investimento iniziale.

• Elevata volatilità dei token di ricompensa: I governance token emessi come ricompense di farming possono perdere valore rapidamente. Un APY elevato denominato in un token in crollo è molto meno attraente di quanto sembri.

• Complessità e gestione attiva: Il yield farming richiede un monitoraggio costante. Le gas fees, i tassi mutevoli e gli incentivi di protocollo in evoluzione significano che la partecipazione passiva spesso porta a rendimenti subottimali o negativi.

La tabella seguente fornisce un confronto diretto tra staking e yield farming in base ai fattori più importanti per gli investitori crypto — dai rendimenti e rischi alla liquidità, alle conoscenze tecniche e alle considerazioni fiscali.

La scelta giusta dipende dai Suoi obiettivi, dalla Sua tolleranza al rischio e da quanto tempo desidera dedicare alla gestione delle Sue crypto. Ecco una guida rapida:

Lo staking è la scelta migliore per Lei se:

• Desidera un modo semplice e meno impegnativo per guadagnare ricompense dalle Sue crypto.

• È nuovo alle crypto e desidera evitare la complessità dei protocolli DeFi.

• Detiene a lungo termine ed è a Suo agio con i periodi di bonding.

• Sta facendo staking di asset consolidati come ETH, SOL o ADA e desidera rendimenti relativamente prevedibili.

• Preferisce non gestire attivamente la Sua strategia crypto giorno per giorno.

• Proteggere il Suo capitale è più importante per Lei che massimizzare il rendimento.

Il yield farming è la scelta migliore per Lei se:

• Ha esperienza con il DeFi e comprende come funzionano i liquidity pool, gli smart contract e le gas fees.

• È a Suo agio con un rischio più elevato in cambio di rendimenti potenzialmente più alti.

• Desidera flessibilità — nessun periodo di blocco e la possibilità di spostare gli asset rapidamente.

• È disposto a monitorare e ribilanciare attivamente le Sue posizioni al variare delle condizioni di mercato.

• Ha capitale di cui non ha bisogno di accesso immediato e può permettersi di perderlo nello scenario peggiore.

• Desidera partecipare all'ecosistema DeFi e potenzialmente guadagnare ricompense in governance token.

Sia che sia attratto dallo staking, dal yield farming o da entrambi, iniziare in sicurezza è più importante che iniziare velocemente. Ecco un approccio pratico per ciascuno:

Come iniziare con lo staking:

1. Scelga una piattaforma affidabile: Utilizzi un exchange di crypto per lo staking ben consolidato che gestisca la sicurezza e la gestione dei validatori per Lei.
2. Scelga un asset consolidato: Inizi con una delle principali criptovalute proof-of-stake come ETH, SOL o ADA. Eviti di fare staking di token sconosciuti che offrono rendimenti insolitamente elevati.
3. Verifichi il periodo di blocco: Comprenda per quanto tempo i Suoi asset saranno bloccati e se la piattaforma offre un'opzione di staking flessibile (senza blocco).
4. Inizi in piccolo: Faccia staking di un importo che è a Suo agio a tenere bloccato per il periodo di bonding e aumenti man mano che acquisisce maggiore fiducia.

Come iniziare con il yield farming:

1. Configuri un wallet non-custodial: Un crypto wallet come Kraken Wallet Le dà accesso diretto ai protocolli DeFi. Non colleghi mai il Suo wallet principale contenente i Suoi fondi a protocolli sconosciuti.
2. Impari prima di implementare: Comprenda esattamente come funziona il protocollo, quali sono i rischi e come vengono generati i Suoi rendimenti prima di impegnare qualsiasi capitale.
3. Utilizzi solo protocolli verificati e consolidati: Si attenga a protocolli con una lunga storia e audit di sicurezza indipendenti. I protocolli più recenti con APY molto elevati comportano un rischio significativamente maggiore.
4. Tenga conto delle gas fees: Su reti come Ethereum, le commissioni di transazione possono essere elevate. Le tenga in considerazione nei Suoi rendimenti attesi — le posizioni piccole possono essere rapidamente erose dalle commissioni.
5. Inizi con le stablecoin: Fornire liquidità con coppie di stablecoin riduce la Sua esposizione all'impermanent loss mentre impara i meccanismi.

Sia lo staking che il yield farming possono avere significative implicazioni fiscali. Le regole variano a seconda del Paese, ma ecco di cosa la maggior parte degli investitori deve essere a conoscenza:

• Le ricompense dello staking sono spesso trattate come reddito: In molte giurisdizioni, inclusi Stati Uniti e Regno Unito, le ricompense dello staking sono generalmente considerate reddito imponibile al momento della ricezione. Possono anche essere soggette a imposta sulle plusvalenze al momento della vendita. Il valore è calcolato in base al prezzo di mercato del token al momento del pagamento della ricompensa.

• Anche le ricompense del yield farming sono tipicamente tassabili al momento della ricezione: Le ricompense guadagnate tramite liquidity mining o incentivi di protocollo sono generalmente trattate allo stesso modo, come reddito al momento della ricezione, al valore del token in quel momento.

• La disposizione degli asset innesca plusvalenze: Quando Lei vende, scambia o spende ricompense di staking o farming, potrebbe incorrere in una plusvalenza o minusvalenza basata sulla differenza tra il valore al momento della ricezione e il valore al momento della disposizione.

• Il yield farming crea registrazioni più complesse: Ogni deposito, prelievo, scambio di token e richiesta di ricompensa può essere un evento imponibile separato. Il numero di transazioni coinvolte nel yield farming attivo può rendere estremamente difficile la tenuta di registri accurati.

• La perdita impermanente è un'area emergente: Il modo in cui la perdita impermanente viene trattata a fini fiscali è ancora in fase di elaborazione in molte giurisdizioni. Alcuni Paesi potrebbero consentirla come minusvalenza; altri non hanno ancora fornito indicazioni chiare.

• Le normative sono in evoluzione: La legislazione fiscale sulle criptovalute sta cambiando rapidamente nella maggior parte dei Paesi. Ciò che si applica oggi è soggetto a modifiche in futuro. Consulti sempre un professionista fiscale qualificato specializzato in criptovalute prima di prendere decisioni finanziarie correlate.

Questa sezione è solo a scopo informativo generale e non costituisce consulenza fiscale. Cerchi sempre una consulenza indipendente appropriata alle Sue circostanze e giurisdizione.

Kraken rende lo staking semplice. Che Lei sia un neofita delle criptovalute o un holder esperto, può iniziare a fare staking in pochi clic, senza alcuna configurazione tecnica.

• Ampia selezione di asset: Effettui lo staking di una gamma di criptovalute supportate direttamente dal Suo account Kraken.
• Opzioni flessibili e vincolate: Scelga il formato di staking più adatto alle Sue esigenze. Lo staking flessibile Le dà accesso ai Suoi fondi in qualsiasi momento.
• Pagamenti settimanali delle ricompense: Le ricompense vengono distribuite sul Suo account ogni settimana, così può monitorare i Suoi guadagni man mano che si accumulano.
• Sicurezza di cui può fidarsi: Kraken è uno degli exchange di criptovalute più longevi, con un solido track record in termini di sicurezza e affidabilità.