Prestiti crypto: cosa sono e come funzionano

I prestiti crypto comportano che una parte presti criptovaluta a un'altra. 

Similmente a una carta di credito o a un prestito tradizionale, il mutuatario riceve fondi dal prestatore con l'accordo che rimborserà l'importo per intero nel tempo, più gli interessi.

Nel contesto delle criptovalute, questo semplice concetto può essere applicato a una serie di contesti: un prestito crypto potrebbe essere un semplice accordo tra amici, potrebbe utilizzare un intermediario centralizzato per gestire la transazione, o un'entità decentralizzata, basata su smart contract che applica programmaticamente l'accordo contrattuale.

Sebbene il risultato finale sia in definitiva lo stesso, ognuna di queste opzioni presenta i propri vantaggi e svantaggi. 

I prestiti crypto possono essere interessanti per entrambe le parti della transazione. Vediamo alcuni scenari.

Alice detiene grandi quantità di Bitcoin (BTC) e crede che il prezzo aumenterà nel tempo, ma ha bisogno di accedere a un prestito a breve termine per coprire bollette inattese. 

Non vuole vendere i suoi BTC e perdere qualsiasi potenziale apprezzamento del prezzo, quindi decide invece di prestare i suoi BTC tramite una piattaforma centralizzata e generare interessi dai suoi asset inattivi. 

In questo caso, Alice possiede ancora le sue crypto — continuerà a beneficiare dei futuri aumenti di prezzo pur guadagnando interessi denominati in fiat. Inoltre, a seconda della sua posizione geografica, potrebbe godere di un trattamento fiscale più favorevole, poiché non ha venduto i suoi BTC per realizzare guadagni.

Bob ha condotto un'accurata analisi tecnica ed è fiducioso che Ether (ETH) aumenterà di valore nel prossimo anno.

Ha già una posizione in ETH, ma vuole aumentare la dimensione del suo trade. Deposita i suoi ETH in uno smart contract come garanzia in cambio di una quantità di stablecoin di nuova emissione.

Utilizzando le stablecoin appena acquisite, Bob procede ad acquistare altri ETH — che deposita nuovamente nello smart contract, e preleva più stablecoin. Continua a “mettere in loop” i suoi fondi in questo modo finché non ha una posizione in ETH molto più grande, permettendogli di beneficiare ancora di più di qualsiasi futuro aumento di prezzo.

Nota: questa strategia è efficace solo se il prezzo di ETH aumenta. Se diminuisce, Bob amplificherà le sue perdite poiché il/i prestito/i in stablecoin deve/devono essere rimborsato/i per intero per sbloccare il/i suo/i deposito/i originale/i.

Priya, una vera utente esperta di DeFi, resta aggiornata su tutti gli ultimi sviluppi nella finanza decentralizzata e interagisce con protocolli che offrono buoni incentivi.

Si imbatte in una nuova piattaforma di prestito Solana e, dopo aver fatto qualche ricerca, decide di prestare alcuni SOL per approfittare dell'alto APY offerto. 

Inoltre, ci sono state voci di un prossimo airdrop, e lei sente che questo è il modo migliore per aumentare le sue possibilità di riceverlo.

Abbiamo esplorato, concettualmente, come funzionano i prestiti crypto. Ora diamo un'occhiata più da vicino ai diversi tipi di prestiti esistenti.

I mutui, i prestiti auto e i prestiti su pegno sono esempi di prestiti con garanzia, che richiedono al mutuatario di fornire un collaterale per accedere ai fondi.

I prestiti con garanzia possono offrire ai prestatori una maggiore sicurezza: se il mutuatario non adempie, il prestatore può vendere il collaterale per recuperare le perdite.

Nello spazio crypto, questi tipi di prestiti sono popolari sia su piattaforme centralizzate che decentralizzate. Se il mutuatario non riesce a rimborsare il prestito con gli interessi, perde i suoi asset. In alternativa, il mutuatario potrebbe scegliere di non rimborsare, permettendo al prestatore di liquidare o trattenere il collaterale.

I protocolli di prestito crypto in genere richiedono una sovracollateralizzazione, il che significa che i mutuatari devono impegnare più collaterale rispetto all'importo del prestito. Ciò può fornire un ulteriore livello di sicurezza per i prestatori. Ad esempio, sulla piattaforma MakerDAO, gli utenti possono coniare DAI depositando asset il cui valore supera l'importo di DAI che desiderano prendere in prestito.

Ad esempio, per prendere in prestito DAI, un utente potrebbe dover depositare asset pari al 150% dell'importo in DAI. Ciò garantisce al prestatore una certa protezione se il valore degli asset depositati scende al di sotto dell'importo preso in prestito.

I prestiti studenteschi, le carte di credito e gli scoperti di conto sono considerati prestiti non garantiti. Non richiedono al mutuatario di fornire alcun collaterale per assicurare il prestito. In caso di mancato rimborso, i prestatori devono perseguire i mutuatari per vie legali.

Dato l'alto grado di privacy che può essere raggiunto nello spazio crypto, questi tipi di prestiti sono praticamente inesistenti sulle piattaforme basate su blockchain. Tuttavia, un numero limitato di prestatori centralizzati (ad esempio, Goldfinch, Ondo Finance e Centrifuge) opera piattaforme di prestito crypto non garantite, imponendo una rigorosa verifica KYC prima di approvare i prestiti.

Unici nello spazio crypto, i flash loan sono prestiti tecnicamente non garantiti con una condizione unica — i fondi presi in prestito devono essere rimborsati all'interno della stessa transazione in cui vengono presi in prestito, solitamente in pochi secondi.

Potresti chiederti, come può qualcuno fare qualcosa con un prestito in pochi secondi?

Ciò è reso possibile sfruttando gli smart contract, che possono eseguire transazioni utilizzando il flash loan istantaneamente.

Data la loro complessità, i flash loan sono tipicamente utilizzati da sviluppatori esperti che hanno le competenze tecniche per costruire uno smart contract che:

1. Richiede il prestito.

2. Utilizza il prestito attraverso i protocolli DeFi.

3. Lo rimborsa (più gli interessi) all'interno di una singola transazione.

Se il prestito non viene rimborsato all'interno dello stesso blocco di transazione, la transazione viene annullata come se non fosse mai avvenuta. Ciò significa che i fondi vengono automaticamente restituiti al prestatore, proteggendolo dal mutuatario non garantito.

Quindi, come potrebbe qualcuno utilizzare un flash loan?

Immagina che qualcuno noti una discrepanza nei prezzi di Chainlink (LINK) tra due diversi exchange decentralizzati (DEX).

Decide di sfruttare questa opportunità di arbitraggio utilizzando un grande flash loan, che prepara creando una serie di smart contract che eseguono programmaticamente l'operazione.

In pochi secondi, il mutuatario riceve il flash loan, esegue la sua strategia e restituisce i fondi più gli interessi.

In questo scenario, ha eseguito con successo l'operazione e ha realizzato un profitto senza rischiare i propri fondi.

Abbiamo menzionato i due tipi di piattaforme di prestito crypto in questo articolo: centralizzate e decentralizzate. Esploriamo queste categorie più in dettaglio, insieme ai loro benefici.

I protocolli di prestito crypto centralizzati possono essere piattaforme dedicate o parte della suite di prodotti di un exchange di crypto.

Con questo tipo di piattaforma, la società centralizzata agisce come intermediario — aggrega i fondi depositati dagli utenti, li rende disponibili ai mutuatari e stabilisce tassi di interesse e commissioni.

Benefici:

• Migliore assistenza clienti: Le piattaforme centralizzate spesso forniscono un'assistenza clienti più completa.

• Interfaccia utente/esperienza utente (UI/UX): Tipicamente offrono interfacce più raffinate e intuitive.

• Annullamenti delle transazioni: Possono essere in grado di annullare transazioni accidentali sulla piattaforma.

Le piattaforme di prestito decentralizzate operano in modo simile a quelle centralizzate ma senza intermediari. Le funzioni amministrative sono gestite da smart contract su reti blockchain come Ethereum o Solana.

I fondi vengono depositati in un pool di liquidità e i tassi di interesse sono stabiliti algoritmicamente, tipicamente in base all'offerta e alla domanda. Il protocollo impone i termini del prestito.

Benefici:

• Nessun intermediario: Chiunque può accedere a queste piattaforme senza KYC o verifica dell'identità.

• Trasparenza: Gli smart contract sono pubblicamente verificabili, rendendo le piattaforme più trasparenti.

• Operazioni on-chain: Tutte le transazioni e le operazioni avvengono sulla blockchain.

Per mitigare il rischio di default, le piattaforme decentralizzate richiedono ai mutuatari di sovracollateralizzare, il che significa che devono bloccare più crypto di quanto possano prendere in prestito. Questo fornisce un ulteriore livello di sicurezza per la piattaforma.

Il prestito crypto, sia su piattaforme centralizzate che decentralizzate, comporta molti degli stessi rischi associati ad altre applicazioni e piattaforme blockchain:

• Piattaforme centralizzate: Le piattaforme centralizzate presentano un singolo punto di errore. Possono essere hackerate o fallire, impedendo agli utenti di recuperare i propri fondi. A differenza delle istituzioni finanziarie tradizionali, che spesso dispongono di garanzie normative per risarcire gli utenti, le piattaforme crypto di solito non le hanno.

• Piattaforme decentralizzate: Anche le piattaforme decentralizzate affrontano rischi di exploit o attacchi hacker. A causa della loro natura distribuita, gli utenti potrebbero avere ancora meno possibilità di ricorso in caso di fallimento del protocollo. Sebbene il codice sia spesso disponibile pubblicamente per la verifica, è spesso al di là della comprensione dell'utente medio.

Come per qualsiasi decisione, si raccomanda una rigorosa adeguata verifica. Assicurati di indagare sul team, sui tassi di interesse e, nel caso delle piattaforme decentralizzate, sulla loro tokenomics, architettura e stato dell'audit. 

Ricorda inoltre che l'elevata volatilità delle criptovalute potrebbe comportare richieste di margini improvvise qualora il valore del tuo collaterale scendesse troppo — quindi tieni d'occhio i prezzi delle criptovalute.

Investi solo ciò che puoi permetterti di perdere. Anche i progetti dall'aspetto più solido possono cadere vittima di attacchi hacker sofisticati o rivelarsi appropriarsi indebitamente dei fondi dei clienti. Si raccomanda spesso che i trader non allocino mai a un particolare protocollo più fondi di quanti siano disposti a perdere.

Vuoi far fruttare le tue criptovalute? La tua considerazione chiave sarà probabilmente il tasso di interesse. Maggiore è questa percentuale, maggiore sarà il tuo rendimento nel periodo di tempo specificato.

Scopri i migliori fornitori e protocolli in questo settore in crescita — ce ne sono molti, e ognuno differirà per termini, tassi e requisiti.

Un recente articolo di Koinly ha identificato CoinRabbit, Nexo e Unchained Capital, tra gli altri, come opzioni popolari.

Ricorda di leggere le clausole scritte in piccolo per identificare eventuali condizioni particolari: alcune piattaforme potrebbero offrire tassi più elevati, con la condizione che i fondi debbano essere bloccati per un periodo fisso. Altre, pur con tassi inferiori, potrebbero permetterti di prelevare in qualsiasi momento.

Una volta trovata una piattaforma adatta alle tue esigenze, registrati tramite il flusso richiesto. La piattaforma che selezionerai potrebbe richiedere una prova di indirizzo e identità, e altri dettagli di contatto.

Kraken ti permette di acquistare e scambiare facilmente molte criptovalute popolari, che puoi prestare o usare come garanzia attraverso vari protocolli DeFi.

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